Δεν το είχαν υπολογίσει αυτό. Οι ΗΠΑ έκαναν ακούσια το παιχνίδι της Ρωσίας

Ο Πρόεδρος των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ - ΡΙΑ Νόβοστι, 1920, 15.05.2026 Φωτογραφία αρχείου

© REUTERS / Evelyn Hockstein

Σνέιντερμαν: Τον Μάιο, η ισοτιμία του δολαρίου θα παραμείνει στο εύρος των 72-76 ρουβλίων

ΜΟΣΧΑ, 15 Μαΐου — ΡΙΑ Νόβοστι, Ναντέζντα Σαραπίνα. Το δολάριο περνάει δύσκολες στιγμές — η εμπιστοσύνη που υπήρχε παλαιότερα στην κύρια αποθεματική νομισματική μονάδα του κόσμου έχει πλέον χαθεί. Η γεωπολιτική αστάθεια δεν έκανε παρά να επιδεινώσει την κατάσταση. Το ρούβλι και το γιουάν, αντίθετα, φαίνεται να έχουν το πάνω χέρι αυτή τη στιγμή. Ωστόσο, οι ειδικοί προειδοποιούν: η κατάσταση μπορεί να αλλάξει δραματικά.

Θετική δυναμική

Για πρώτη φορά από τον Φεβρουάριο του 2023, η ισοτιμία του δολαρίου έναντι του γιουάν έπεσε κάτω από το 6,8. Το ζεύγος αυτό αποτελεί τον κύριο δείκτη αναφοράς για τις εξωχρηματιστηριακές συναλλαγές του αμερικανικού νομίσματος έναντι του ρουβλίου, λόγω της αναστολής των συναλλαγών στο Χρηματιστήριο της Μόσχας το καλοκαίρι του 2024.

Πράγματι, το ρούβλι ενισχύθηκε αισθητά, φτάνοντας στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων τριών ετών: 73,34 ανά δολάριο.

Συνολικά, ο δείκτης του δολαρίου (DXY) έναντι του καλαθιού των κύριων νομισμάτων υποχώρησε κατά 2,47% μέσα σε ένα χρόνο. Και από την αρχή των καταγραφών το 1967 — κατά 17,88%. Η κορυφή σημειώθηκε τη δεκαετία του 1980, ενώ οι πτώσεις παρατηρήθηκαν το 1992, το 2008 και το 2011.

Πλέον, οι κεντρικές τράπεζες παγκοσμίως προφυλάσσονται από τους κινδύνους και προτιμούν όλο και περισσότερο τις ασφαλείς επενδύσεις σε χρυσό αντί για τα παραδοσιακά αποθεματικά νομίσματα και τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα. Επιπλέον, στο διεθνές εμπόριο αυξάνεται το μερίδιο των συναλλαγών που πραγματοποιούνται σε εθνικά νομίσματα. Οι ειδικοί έχουν αρχίσει να μιλούν για την αποδολαριοποίηση της παγκόσμιας οικονομίας.

Ο πόλεμος με το Ιράν επιτάχυνε αυτή την εξέλιξη. «Λόγω της κατάστασης στο Στενό του Ορμούζ, οι πληρωμές για το πετρέλαιο μετατρέπονται από τις παραδοσιακές πληρωμές σε δολάρια σε πληρωμές σε γιουάν. Τι σημαίνει αυτό; Τα γεγονότα των τελευταίων ετών ωθούν τις χώρες να αναζητήσουν πιο αξιόπιστα μέσα. Ακριβώς οι εθνικές νομισματικές μονάδες φαίνονται προτιμότερες», σημείωσε ο υπουργός Οικονομικών Αντόν Σιλουάνοφ.

Πρώτα απ' όλα κερδίζει το γιουάν. Κυρίως χάρη στις κινεζικές αγορές, αλλά και άλλες χώρες συμβάλλουν, ειδικά όταν αντιμετωπίζουν πολιτικές πιέσεις.

Το κλειδί της επιτυχίας

Οι οικονομολόγοι αποδίδουν την ενίσχυση του ρουβλίου στον ευνοϊκό συνδυασμό εξωτερικών και εσωτερικών παραγόντων.

«Πρώτον, η αγορά δεν είδε από το Υπουργείο Οικονομικών αρκετά μεγάλης κλίμακας πράξεις στο πλαίσιο του δημοσιονομικού κανόνα, οι οποίες θα μπορούσαν να αλλάξουν αισθητά την ισορροπία μεταξύ ζήτησης και προσφοράς υπέρ του ξένου συναλλάγματος. Επίσης, επηρεάζει και το υψηλό βασικό επιτόκιο: τα μέσα σε ρούβλια εξακολουθούν να είναι ελκυστικά για την τοποθέτηση κεφαλαίων, ειδικά καθώς το ενδιαφέρον για καταθέσεις και ομόλογα παραμένει», εξηγεί ο επικεφαλής του τμήματος εξυπηρέτησης πελατών και πωλήσεων της «Άλφα-Φόρεξ», Αλεξάντερ Σνέιντερμαν.

Ο οικονομικός αναλυτής Νικίτα Κόνσιν επισημαίνει επίσης τις επιπτώσεις της επιβράδυνσης της ρωσικής οικονομίας. «Η δύσκολη παγκόσμια κατάσταση, σε συνδυασμό με την αυστηρή νομισματική πολιτική της Κεντρικής Τράπεζας, μειώνει τη ζήτηση για εισαγωγές, συμβάλλοντας στην αποδυνάμωση του ενδιαφέροντος για το δολάριο», λέει. Επιπλέον, το ρούβλι στηρίζεται από τις προσδοκίες για αποκλιμάκωση της σύγκρουσης στην Ουκρανία, προσθέτει ο εμπειρογνώμονας.

Τέλος, οι υψηλές τιμές του πετρελαίου αυξάνουν το εμπορικό πλεόνασμα, τα συναλλαγματικά έσοδα των εξαγωγέων και, κατά συνέπεια, την προσφορά συναλλάγματος στην αγορά.

Ό,τι κι αν γίνει

Όμως όλα αυτά είναι προσωρινά, συμφωνούν οι οικονομολόγοι.

Ο Σιλουάνοφ επισήμανε την εξαιρετική αστάθεια στην αγορά πρώτων υλών και τόνισε: είναι σημαντικό να διασφαλιστούν οι κρατικές δαπάνες σε κάθε πιθανό σενάριο, και γι' αυτό το Υπουργείο Οικονομικών θεωρεί απαραίτητο να καταστήσει αυστηρότερο τον δημοσιονομικό κανόνα και να μειώσει το όριο τιμής για το πετρέλαιο. Αυτή τη στιγμή η τιμή αυτή είναι 59 δολάρια ανά βαρέλι — ό,τι υπερβαίνει αυτό το όριο, κατατίθεται στο Ταμείο Εθνικής Ευημερίας (ΤΕΕ).

«Το κατώτατο όριο πρέπει να οριστεί σε ένα επίπεδο που θα επιτρέπει στον προϋπολογισμό να αντέξει χωρίς προβλήματα την περίοδο των χαμηλών τιμών του πετρελαίου. Πρόσφατα διαπιστώσαμε ότι οι τιμές μπορούν να πέσουν στο μηδέν ή ακόμη και να γίνουν αρνητικές. Είναι σημαντικό, σε κάθε περίπτωση, οι δαπάνες του προϋπολογισμού να καλύπτονται από πηγές χρηματοδότησης», δήλωσε ο υπουργός.

Η αυστηροποίηση του δημοσιονομικού κανόνα θα ενισχύσει την ανθεκτικότητα της οικονομίας στις πτώσεις των τιμών των ενεργειακών πόρων.

Παρεμπιπτόντως, η Υπηρεσία Ενεργειακών Πληροφοριών (EIA) του Υπουργείου Ενέργειας των ΗΠΑ έχει ήδη μειώσει τις προβλέψεις της για τη μέση τιμή του πετρελαίουBrentτης Βόρειας Θάλασσας για το τρέχον έτος από 96 σε 94,85 δολάρια ανά βαρέλι. Και για το 2027 — στα 79,39. Για το  WTI— από 87,41 σε 85,68 και 74,39 αντίστοιχα.

Σημείο ισορροπίας

Στο άμεσο μέλλον, οι αναλυτές δεν αναμένουν επίλυση της κρίσης στη Μέση Ανατολή ούτε απότομη πτώση της ισοτιμίας του ρουβλίου λόγω της πτώσης των τιμών του πετρελαίου. Ωστόσο, θεωρούν επίσης απίθανο να συνεχιστεί η ενίσχυση της ισοτιμίας.

Τον Μάιο, το ρούβλι θα κυμανθεί μεταξύ 72 και 76 ανά δολάριο, 85 και 89 ανά ευρώ και 10,6 και 11,3 ανά γιουάν, εκτιμά ο Σνέιντερμαν. «Δεν αποκλείονται και βραχυπρόθεσμες διακυμάνσεις εκτός αυτών των ορίων, λόγω της χαμηλής ρευστότητας και της συναισθηματικής αντίδρασης της αγοράς. Έτσι, μέχρι το καλοκαίρι το δολάριο μπορεί να πέσει κάτω από το επίπεδο των 72 ρούβλια», διευκρινίζει.

Ο Κόνσιν εκτιμά ότι η ισοτιμία θα κινηθεί στο εύρος των 70 έως 72, εφόσον διατηρηθούν οι παράγοντες που στηρίζουν το ρούβλι ή προκύψουν θετικές εξελίξεις όσον αφορά την κρίση στην Ουκρανία.

Ο αναπληρωτής διευθυντής του ΑΝΟ «Κέντρο Ανάπτυξης της Νομοθεσίας» και μέλος της ομάδας εμπειρογνωμόνων «Διγορία», Ντμίτρι Ματιουσένκοφ, επισημαίνει: ένα τόσο ισχυρό ρούβλι δεν εξυπηρετεί τα συμφέροντα της εθνικής οικονομίας. Βεβαίως, η πληθωριστική πίεση μειώνεται λόγω της φθηνότερης εισαγωγής, μειώνονται τα έξοδα των εταιρειών που εξαρτώνται από εισαγόμενα εξαρτήματα και αυξάνεται η αγοραστική δύναμη του πληθυσμού κατά τα ταξίδια τους στο εξωτερικό. Ωστόσο, τα έσοδα του προϋπολογισμού σε ρούβλια μειώνονται, ενώ οι τιμές των πρώτων υλών σε δολάρια παραμένουν αμετάβλητες, γεγονός που δημιουργεί προβλήματα στους εξαγωγείς και μειώνει την ανταγωνιστικότητα των εξαγωγών μη πρώτων υλών.

Οι αναλυτές συμφωνούν ότι η πιο ελκυστική ισοτιμία για τη Ρωσία είναι αυτή που κυμαίνεται μεταξύ 80 και 82 ρούβλια ανά δολάριο. Αυτό θα εξασφαλίσει επαρκή έσοδα για τον προϋπολογισμό σε ρούβλια, με τις τιμές του πετρελαίου να υπερβαίνουν τα 60 δολάρια ανά βαρέλι, θα συγκρατήσει τον πληθωρισμό χωρίς να ασκηθεί υπερβολική πίεση στις εισαγωγές και θα διατηρήσει τα κίνητρα για τις εξαγωγές μη πρώτων υλών. Έτσι, η αναπόφευκτη πτώση των τιμών του πετρελαίου και η ελαφρά αποδυνάμωση του εθνικού νομίσματος δεν θα αποτελέσουν πρόβλημα για την οικονομία της χώρας.

https://ria.ru/20260515/dollar-2092459137.html