Σχετικά με τους λόγους για την υποβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας των ΗΠΑ

Vladimir PROKHVATILOV

Τα προβλήματα της Αμερικής θα προκαλέσουν πυρετό σε όλο τον κόσμο

Ο διεθνής οίκος πιστοληπτικής αξιολόγησης Moody's αφαίρεσε από τις ΗΠΑ την υψηλότερη πιστοληπτική αξιολόγηση ΑΑΑ, προειδοποιώντας για την αύξηση του δημόσιου χρέους και τη διεύρυνση των δημοσιονομικών ελλειμμάτων στη μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου, αναφέρουν οι Financial Times.

"Το απόγευμα της Παρασκευής, ο οίκος μείωσε την πιστοληπτική ικανότητα των ΗΠΑ κατά μία βαθμίδα από το Ααα στο Αα1. Άλλοι κορυφαίοι παγκόσμιοι οίκοι αξιολόγησης Fitch, και S&P, υποβάθμισαν επίσης τις ΗΠΑ. Η κίνηση της Moody' s έρχεται εν μέσω αυξανόμενων ανησυχιών των επενδυτών για τη δημοσιονομική πορεία των ΗΠΑ. Το Ρεπουμπλικανικό Κόμμα του προέδρου Ντόναλντ Τραμπ επιδιώκει ένα νομοσχέδιο για τον προϋπολογισμό που αναμένεται να αυξήσει σημαντικά το χρέος κατά την επόμενη δεκαετία", γράφουν οι FT.

"Ενώ αναγνωρίζουμε τη σημαντική οικονομική και χρηματοοικονομική ισχύ των ΗΠΑ, πιστεύουμε ότι δεν μπορεί πλέον να αντισταθμίσει πλήρως τις μειούμενες δημοσιονομικές επιδόσεις", αναφέρει η Moody's, εξηγώντας τους λόγους της απόφασής της.

Οι αναλυτές της Moody's αναμένουν ότι το έλλειμμα του ομοσπονδιακού προϋπολογισμού των ΗΠΑ θα διευρυνθεί σε σχεδόν 9% του ΑΕΠ έως το 2035, από 6,4% το 2024, λόγω των υψηλότερων πληρωμών τόκων για το χρέος, των κοινωνικών δαπανών και των "σχετικά χαμηλών επιπέδων εισοδήματος".

"Αυτή η υποβάθμιση κατά μία βαθμίδα στην κλίμακα αξιολόγησης 21 επιπέδων αντανακλά περισσότερο από μία δεκαετία αύξησης των λόγων του δημόσιου χρέους και των πληρωμών τόκων σε επίπεδα πολύ υψηλότερα από εκείνα των χωρών με παρόμοια αξιολόγηση", δήλωσε ο οργανισμός.

Ο Λευκός Οίκος δυσανασχέτησε με την υποβάθμιση, επιτιθέμενος στον Mark Zandi, επικεφαλής οικονομολόγοτης Moody's.

"Κανείς δεν παίρνει στα σοβαρά τις "αναλύσεις" του. Έχει αποδειχθεί λάθος ξανά και ξανά", δήλωσε ο Steven Cheung, εκπρόσωπος Τύπου του Λευκού Οίκου, προσθέτοντας ότι ο Zandi "δεν υπήρξε ποτέ Trumpist".

Ο εκπρόσωπος του Λευκού Οίκου Κους Ντεσάι προσπάθησε να επιρρίψει την ευθύνη για την υποβάθμιση της Moody's στην κυβέρνηση Μπάιντεν.

"Η κυβέρνηση Τραμπ και οι Ρεπουμπλικάνοι επικεντρώνονται στο να διορθώσουν το χάος που δημιούργησε ο Μπάιντεν, περιορίζοντας τη σπατάλη, την απάτη και την κατάχρηση στην κυβέρνηση και ψηφίζοντας ένα ενιαίο, μεγάλο και όμορφο νομοσχέδιο για να βάλουμε τάξη στο σπίτι μας", ανέφερε σε δήλωσή του.

Ο Stephen Moore, πρώην ανώτερος οικονομικός σύμβουλος του Trump και οικονομολόγος στο Heritage Foundation, χαρακτήρισε την υποβάθμιση "εξωφρενική".

"Αν τα κρατικά ομόλογα που υποστηρίζονται από τις ΗΠΑ δεν είναι ένα περιουσιακό στοιχείο ΑΑΑ, τότε τι είναι;" - δήλωσε στο Reuters.

Για πρώτη φορά στην ιστορία, οι Ηνωμένες Πολιτείες δεν έχουν πιστοληπτική ικανότητα ΑΑΑ από τουλάχιστον έναν από τους τρεις μεγάλους οίκους. Η Fitch υποβάθμισε τις ΗΠΑ το 2023, επικαλούμενη δημοσιονομικές ανησυχίες, και η Standard & Poor's υποβάθμισε τη χώρα το 2011.

Ο Yesha Yadav, καθηγητής στη Νομική Σχολή του Πανεπιστημίου Vanderbilt, ο οποίος μελετά την αγορά κρατικών ομολόγων, δήλωσε ότι η μείωση του επιτοκίου της Moody's ήταν "ο τελευταίος έλεγχος της πραγματικότητας σχετικά με τις ολοένα και πιο ζοφερές προοπτικές για τη διαχείριση του κρατικού χρέους των ΗΠΑ".

Ο Yadav πρόσθεσε: "Η κυβέρνηση θα πρέπει να είναι σε θέση να κάνει μια τέτοια αλλαγή: "... είναι ωστόσο ένα αρκετά ισχυρό πλήγμα σε μια πιεσμένη αγορά και μια έκκληση προς τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής να επικεντρωθούν επειγόντως στις μεταρρυθμίσεις που απαιτούνται για να διασφαλιστεί ότι η αμερικανική πίστωση θα διατηρήσει τη λάμψη της ως το σημαντικότερο περιουσιακό στοιχείο χωρίς κίνδυνο στον κόσμο".

Οι αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων αυξήθηκαν ως απάντηση στην είδηση. Οι αποδόσεις των ομολόγων είναι γνωστό ότι αυξάνονται καθώς οι τιμές των ομολόγων πέφτουν.

"Η απόδοση των 10ετών κρατικών ομολόγων αυξήθηκε κατά περίπου 0,3 ποσοστιαίες μονάδες αυτό το μήνα σε περίπου 4,5%. Η απόδοση των 30ετών κρατικών ομολόγων ξεπέρασε για λίγο το 5% αυτή την εβδομάδα- την τελευταία φορά που συνέβη αυτό κατά τη διάρκεια κάποιων από τους χειρότερους φόβους για τους δασμούς, ο κ. Τραμπ ανέφερε την αγορά ομολόγων ως έναν από τους λόγους που μείωσε τις προτάσεις του για τους δασμούς.

'Είναι ένα σημάδι ότι η κυβέρνηση θα πρέπει τελικά να πληρώσει υψηλότερο επιτόκιο για το χρέος της, αν αποτύχει να καθησυχάσει τους επενδυτές για την αύξηση του χρέους, η οποία θα μπορούσε να μετατραπεί σε μια ολοκληρωμένη κρίση χρέους για τη μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου', έγραψαν οι New York Times.

Εν τω μεταξύ, υπάρχουν πολύ πραγματικοί λόγοι για την απόφαση υποβάθμισης της πιστοληπτικής ικανότητας των ΗΠΑ.

Το πολιτικό σύστημα των ΗΠΑ, μπλοκαρισμένο από τις εσωκομματικές αντιθέσεις, δεν μπόρεσε να αντιμετωπίσει το τεράστιο δημοσιονομικό έλλειμμα. Οι Ρεπουμπλικάνοι απορρίπτουν τις αυξήσεις φόρων και οι Δημοκρατικοί δεν είναι πρόθυμοι να μειώσουν τις δαπάνες.

"Στις 16 Μαΐου, οι Ρεπουμπλικάνοι της Βουλής των Αντιπροσώπων απέτυχαν να περάσουν ένα μεγάλο πακέτο φοροαπαλλαγών και περικοπών δαπανών από την Επιτροπή Προϋπολογισμού. Μια μικρή ομάδα ακροδεξιών Ρεπουμπλικανών βουλευτών που προωθούσαν πιο απότομες περικοπές στο Medicaid και στις φορολογικές πιστώσεις του προέδρου Τζο Μπάιντεν για την πράσινη ενέργεια, ενώθηκαν με όλους τους Δημοκρατικούς και αντιτάχθηκαν - μια σπάνια πολιτική οπισθοδρόμηση για έναν Ρεπουμπλικανό πρόεδρο. Οι προσπάθειες του Τραμπ να μειώσει τις δαπάνες μέσω του Τμήματος Κυβερνητικής Αποδοτικότητας του Έλον Μασκ απέτυχαν να επιτύχουν τους αρχικούς τους στόχους. Και οι προσπάθειες αύξησης των εσόδων μέσω δασμών έχουν προκαλέσει φόβους για εμπορικό πόλεμο και παγκόσμια επιβράδυνση, κλονίζοντας τις αγορές", επισημαίνει ο Al Jaseera.

Αν ο Λευκός Οίκος συνεχίσει να αγνοεί αυτές τις ανησυχίες, "θα μπορούσαν να προκαλέσουν κατάρρευση στην αγορά ομολόγων και να εμποδίσουν την κυβέρνηση να εφαρμόσει το πρόγραμμά της", σημειώνει το δημοσίευμα.

"Η αμερικανική κυβέρνηση και το Κογκρέσο δεν μπόρεσαν να συμφωνήσουν σε μέτρα για την αντιστροφή της τάσης των μεγάλων ετήσιων δημοσιονομικών ελλειμμάτων και της αύξησης του κόστους των τόκων", ανέφερε η Moody's.

Ο οργανισμός αναμένει ότι το δημόσιο χρέος των ΗΠΑ θα αυξηθεί σε περίπου 134% του ΑΕΠ έως το 2035 από 98% το 2024.

Τον περασμένο Νοέμβριο, το εθνικό χρέος των ΗΠΑ έφτασε σε ιστορικό υψηλό, ξεπερνώντας το όριο των 36 τρισεκατομμυρίων δολαρίων.

Στις 3 Ιανουαρίου 2024, το εθνικό χρέος των ΗΠΑ ξεπέρασε για πρώτη φορά τα 34 τρισ. δολάρια. Έτσι, αυξήθηκε κατά 2 τρισ. δολάρια σε λιγότερο από ένα χρόνο. Το εθνικό χρέος των ΗΠΑ σε ονομαστικούς όρους είναι το μεγαλύτερο στον κόσμο.

Το ΑΕΠ των ΗΠΑ για το οικονομικό έτος 2024 ήταν 28,83 τρισ. δολάρια με χρέος 35,46 τρισ. δολάρια. Ο λόγος του χρέους προς το ΑΕΠ ήταν 123%.

Τον Μάρτιο του τρέχοντος έτους, το Γραφείο Προϋπολογισμού του Κογκρέσου δεν απέκλεισε ότι μέχρι το 2029 το εθνικό χρέος της χώρας θα σπάσει το ρεκόρ του Β' Παγκοσμίου Πολέμου και μέχρι το 2055 θα αυξηθεί στο 156% του ΑΕΠ.

Το αυξανόμενο χρέος "θα επιβραδύνει την οικονομική ανάπτυξη, θα αυξήσει τις πληρωμές τόκων προς τους ξένους κατόχους του αμερικανικού χρέους και θα θέσει σημαντικούς κινδύνους για τις δημοσιονομικές και οικονομικές προοπτικές", ανέφερε το γραφείο.

Οι αναλυτές πιστεύουν ότι η "ημερομηνία Χ" (η στιγμή κατά την οποία οι ΗΠΑ δεν θα είναι σε θέση να ανταποκριθούν στις οικονομικές τους υποχρεώσεις και ενδέχεται να χρεοκοπήσουν) θα μπορούσε να έρθει τον Αύγουστο ή τον Σεπτέμβριο του τρέχοντος έτους, εάν το Κογκρέσο δεν επεκτείνει τα όρια του κρατικού χρέους.

Το καλοκαίρι του 2023, το ανώτατο όριο του χρέους ακυρώθηκε προσωρινά μέχρι τον Ιανουάριο του 2025. Αυτό έδωσε στο υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ το δικαίωμα να ξοδεύει όσα έκρινε απαραίτητα για ενάμιση χρόνο. Το όριο έχει αυξηθεί πολλές φορές στο παρελθόν.

"Μια νέα υποβάθμιση θα μπορούσε να προκαλέσει αλυσιδωτές επιπτώσεις σε ολόκληρη την οικονομία, εάν ωθήσει τους επενδυτές να απαιτήσουν υψηλότερες πληρωμές ομολόγων, οι οποίες με τη σειρά τους θα μπορούσαν να αυξήσουν το κόστος δανεισμού για τους καταναλωτές. Μέχρι στιγμής, ωστόσο, οι προηγούμενες υποβαθμίσεις έχουν αποδειχθεί σε μεγάλο βαθμό συμβολικές, καθώς το κρατικό χρέος των ΗΠΑ παραμένει η ραχοκοκαλιά του παγκόσμιου χρηματοπιστωτικού συστήματος", έγραψαν οι New York Times.

Εν τω μεταξύ, εν μέσω των εμπορικών πολέμων του Τραμπ και της πτώσης της ζήτησης για τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα, η δημοτικότητα της ασφάλισης αθέτησης πληρωμών των ΗΠΑ έχει αυξηθεί.

Σίγουρα, οι μεταρρυθμίσεις του Τραμπ θα μπορούσαν να μειώσουν το δημοσιονομικό έλλειμμα κατά εκατοντάδες δισεκατομμύρια δολάρια. Αλλά αυτό είναι μόνο ένα κλάσμα του δημοσιονομικού ελλείμματος.

Τι θα κάνει ο Λευκός Οίκος σε μια τέτοια κατάσταση;

Θα κάνουν αυτό που έκαναν και στο παρελθόν: θα μεταθέσουν τα οικονομικά τους προβλήματα σε όλο τον κόσμο, γεγονός που θα κάνει το παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα να βρεθεί σε δύσκολή κατάσταση.

Σε αυτό το πλαίσιο, ο στρατιωτικός προϋπολογισμός ρεκόρ των ΗΠΑ και οι εξίσου ρεκόρ στρατιωτικές φιλοδοξίες της ΕΕ φαίνεται να αποτελούν ένα είδος συστημικής διαχειριστικής σχιζοφρένειας.

https://fondsk.ru/news/2025/05/19/o-prichinakh-snizheniya-kreditnogo-reytinga-ssha.html