Το τυπογραφείο: οι ΗΠΑ αντιμετωπίζουν τον υπερπληθωρισμό

Δολάρια ΗΠΑ - RIA Novosti, 1920, 08.03.2021

© RIA Novosti / Vladimir Trefilov

ΜΟΣΧΑ, Μαρ 8 - RIA Novosti, Ναταλία Ντεμπινσκάγια. Οι αρχές των ΗΠΑ άντλησαν τρισεκατομμύρια δολάρια στην οικονομία λειτουργώντας το τυπογραφείο σε πλήρη δυναμικότητα. Οι καταναλωτές κάθονται πάνω στα χρήματα του "Covid" και πρόκειται να αρχίσουν να τα ξοδεύουν. Και μπροστά είναι ένα νέο πακέτο κινήτρων δύο τρισεκατομμυρίων δολαρίων από τον Biden. Παρατηρητές προειδοποιούν ότι έχουν ωριμάσει οι προϋποθέσεις για υπερπληθωρισμό. Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα διαβεβαιώνει ότι όλα είναι εντός φυσιολογικών ορίων. Εάν οι ΗΠΑ απειλούνται με την ανεξέλεγκτη αύξηση των τιμών - εξετάζεται στο υλικό του RIA Novosti.

---

Πολλά τα χρήματα

Σύμφωνα με ορισμένες εκτιμήσεις, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ έχει δαπανήσει περισσότερα από εννέα τρισεκατομμύρια δολάρια σε μέτρα κατά της κρίσης. Αυτά τα λεφτά απλά τυπώθηκαν. Από τον Ιούνιο, ο ρυθμός αύξησης της προσφοράς χρήματος δεν έχει μειωθεί ποτέ κάτω από το 22 τοις εκατό ετησίως, το υψηλότερο ποσοστό που έχει καταγραφεί ποτέ.

Μια τέτοια έκρηξη ακάλυπτων τραπεζογραμματίων ώθησε τον πληθωρισμό. Ωστόσο, η Fed άλλαξε αμέσως το στόχο της: "κατά μέσο όρο δύο τοις εκατό" (αντί για το προηγούμενο "δύο τοις εκατό"). Αυτό γίνεται για να μην αυξηθεί το βασικό επιτόκιο. Μίλησαν για τους κινδύνους του υπερπληθωρισμού εάν η Fed συνεχίσει με αυτό το πνεύμα

Πρέπει να σημειωθεί ότι οι οικονομολόγοι ερμηνεύουν τον υπερπληθωρισμό με διαφορετικούς τρόπους. Έτσι, σύμφωνα με έναν ορισμό, είναι μια ανεξέλεγκτη διαδικασία κατά την οποία οι τιμές των αγαθών και των υπηρεσιών αυξάνονται ετησίως κατά 1.000 τοις εκατό ή περισσότερο. Μια άλλη επιλογή είναι 100 τοις εκατό σε τρία χρόνια. Το τρίτο είναι 50 τοις εκατό το μήνα. Σε κάθε περίπτωση, αυτό είναι εξαιρετικά σπάνιο στις ανεπτυγμένες χώρες.

Στις ΗΠΑ τα τελευταία 40 χρόνια ο πληθωρισμός ήταν πολύ χαμηλός. Τα άλματα ήταν 13,29 και 12,52 τοις εκατό αντίστοιχα το 1979 και το 1989. Το 10ετές υψηλό καταγράφηκε το 2011 - 3,14. Το 2019 - 1,81, το 2020 - 1,4, πρόβλεψη για το 2021 - 2,24.

Κίνητρα και εξοικονόμηση

Ορισμένοι οικονομολόγοι επισημαίνουν ότι οι βασικές προϋποθέσεις για τον υπερπληθωρισμό είναι ήδη σε ισχύ. Υπάρχει υπερπροσφορά χαρτονομισμάτων χωρίς αντίστοιχη αύξηση της παραγωγής αγαθών και ενεργή κρατική ρύθμιση.

Οι ρεπουμπλικάνοι νομοθέτες πιστεύουν ότι το πακέτο κινήτρων των 1,9 τρισεκατομμυρίων δολαρίων που προσφέρει ο νέος Πρόεδρος των ΗΠΑ Joe Biden θα είναι η τελευταία σταγόνα. Το νομοσχέδιο εγκρίθηκε από τη Βουλή των Αντιπροσώπων. Επόμενη στην σειρά είναι η Γερουσία. Ο Λευκός Οίκος είναι βέβαιος ότι η κίνηση αντιστοιχεί στην κλίμακα της κρίσης που προκλήθηκε από την πανδημία. Ωστόσο, οι επικριτές το θεωρούν υπερβολικό.

Ο κίνδυνος πληθωρισμού αυξάνεται επίσης από την αναβολή της καταναλωτικής ζήτησης. Σύμφωνα με το Bloomberg, οι καταναλωτές των μεγαλύτερων οικονομιών του κόσμου έχουν συσσωρεύσει σχεδόν τρία τρισεκατομμύρια δολάρια από την πανδημία. Οι άνθρωποι έμειναν στο σπίτι, δεν ξόδεψαν χρήματα σε καφετέριες και εστιατόρια και δεν ονειρεύονταν να ταξιδεύουν. Οι μισές από αυτές τις εξοικονομήσεις προέρχονται από τις Ηνωμένες Πολιτείες.

Η αύξηση των δαπανών και της καταναλωτικής δραστηριότητας θα επιταχύνει αναπόφευκτα τις τιμές. Ωστόσο, σύμφωνα με τον επικεφαλής της Ομοσπονδιακής Τράπεζας Τζερόμ Πάουελ, δεν υπάρχει τίποτα να φοβηθούν. Η οικονομική ρυθμιστική αρχή "δεν βλέπει πώς η οικονομική στήριξη και οι αυξημένες δαπάνες, οι οποίες δεν θα διαρκέσουν πολλά χρόνια, μπορούν να αλλάξουν τη δυναμική του πληθωρισμού". Σε κάποια σημεία, ωστόσο, ο αριθμός θα υπερβεί το στόχο του 2 τοις εκατό, παραδέχθηκε ο Πάουελ.

Η Κατάσταση του δολαρίου

Σύμφωνα με αναλυτές, ο υπερπληθωρισμός των ΗΠΑ πραγματικά δεν απειλεί. Υπάρχουν διάφοροι λόγοι για αυτό, ο κύριος από τους οποίους είναι το παγκόσμιο καθεστώς του αμερικανικού νομίσματος. Είναι πολύ δύσκολο να τυπωθούν τόσα πολλά δολάρια που η παγκόσμια οικονομία δεν θα μπορούσε να τα απορροφήσει, σημειώνει ο Ararat Mkrtchyan, επικεφαλής στρατηγικής της Beta Financial Technologies. Για τον ίδιο λόγο, ο υπερπληθωρισμός είναι απίθανος στην ευρωζώνη.

Η κατάσταση με τα περιφερειακά νομίσματα είναι διαφορετική. Εάν, για παράδειγμα, η Ρωσία ή η Κίνα αυξήσουν υπερβολικά την προσφορά χρήματος, δεν θα υπάρξουν μεγάλα προβλήματα.

"Το δολάριο είναι το παγκόσμιο αποθεματικό νόμισμα και το καταναλώνουν σε όλο τον κόσμο. Οι αναπτυσσόμενες χώρες που έχουν στρεβλώσεις στην οικονομία - Ρωσία, Βραζιλία, Ινδία, Τουρκία, Σαουδική Αραβία, Νιγηρία - με αυτή την έννοια είναι πιο δύσκολες", προσθέτει ο Vitaly Mankiewicz, Πρόεδρος της Ρωσοασιατικής Ένωσης Βιομηχάνων και Επιχειρηματιών.

Κατά τη μεταπολεμική περίοδο στις Ηνωμένες Πολιτείες, η απότομη αύξηση της προσφοράς χρήματος οδήγησε σε υψηλότερες τιμές. Ωστόσο, ο εμπειρογνώμονας εξηγεί ότι αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι οι άνθρωποι δαπανούσαν χρήματα: αγοράζοντας περισσότερα ρούχα, περισσότερα τρόφιμα. Τώρα οι Αμερικανοί έχουν αρκετό φαγητό και ρούχα. Και όπως έδειξε το 2020, τα "τυπωμένα" χρήματα δεν μπήκαν τόσο πολύ στα καταστήματα και την πραγματική οικονομία, όσο στο χρηματιστήριο.

Τέλος, τα κίνητρα του Μπάιντεν είναι λιγότερα από τα δύο πρώτα πακέτα «covid » υπό τον Ντόναλντ Τραμπ. Αντισταθμίζουν τη μείωση της ζήτησης του πληθυσμού, αντίστοιχα, διατηρείται η ισορροπία.

Αντικειμενικοί κίνδυνοι

Ωστόσο, η πρόσφατη αύξηση στην τιμή των βασικών αγαθών θα επηρεάσει το κόστος, το οποίο θα επηρεάσει τελικά τις τιμές καταναλωτή, δήλωσε ο Μιχαήλ Μπεσπάλοφ, αναλυτής στην KSP Capital. Η ζήτηση μπορεί να αυξηθεί λόγω αυτών των φορολογικών κινήτρων, καθώς και των επιπτώσεων του εμβολιασμού, εάν αρθούν οι επιδημιολογικοί περιορισμοί. Το έμμεσο μήνυμα είναι ότι οι λιανικές πωλήσεις των ΗΠΑ πρόσθεσαν 5,3 τοις εκατό τον Ιανουάριο.

Αναλυτές σημειώνουν την αύξηση της απόδοσης των κρατικών ομολόγων - ο αριθμός αυτός πλησιάζει το ενάμισι τοις εκατό. Έτσι, η πιθανότητα επιστροφής του πληθωρισμού ανησυχεί την αγορά. "Ένα απότομο άλμα μπορεί να επηρεάσει αρνητικά τόσο τα χαρτοφυλάκια ομολόγων όσο και τις μετοχές, ειδικά εκείνα όπου τα κέρδη αυξάνονται με ταχείς ρυθμούς. Οι εκτιμήσεις τέτοιων μετοχών θα αναθεωρηθούν προς τα κάτω", δήλωσε η Όλγα Βερετεννίκοβα, αντιπρόεδρος της αναλυτικής επιχείρησης Borsell.

Εάν ο πληθωρισμός αυξηθεί στο 3 με 4 τοις εκατό, η Fed διαθέτει μηχανισμούς για τη σταθεροποίηση της κατάστασης, δήλωσε ο Ιγκόρ Κούχμα, οικονομικός αναλυτής στο Trading View. Το πρώτο βήμα είναι να σταματήσει η αγορά μακροπρόθεσμων κρατικών ομολόγων και τίτλων που εξασφαλίζονται με υποθήκη, με αποτέλεσμα υψηλότερα επιτόκια. Το δεύτερο είναι η αύξηση των βραχυπρόθεσμων επιτοκίων. Τέλος, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ μπορεί να εγκαταλείψει το πρόγραμμα τόνωσης της αγοράς - δηλαδή, επαναγορές ομολόγων.

https://ria.ru/20210308/inflyatsiya-1600129557.html