Θα παραδώσει η Κίνα το Αμερικανικό LNG στην Ευρώπη;

Εργοστάσιο υγροποιημένου φυσικού αερίου στο Τέξας - RIA Novosti, 1920, 20.04.2022

© AP Photo / Martha Irvine

Εργοστάσιο LNG στο Τέξας

Διαβάστε το ria.ru στο

Alexander Sobko

Σε πρόσφατο άρθρο μας αναφέραμε ότι το σημαντικό ανταγωνιστικό μας πλεονέκτημα στις δύσκολες διαπραγματεύσεις για τις μελλοντικές πωλήσεις φυσικού αερίου στην Κίνα θα είναι η ασφάλεια εφοδιασμού που μπορεί να προσφέρει ένας αγωγός - σε αντίθεση με τις αβεβαιότητες της αγοράς υγροποιημένου φυσικού αερίου.

---

Αυτό είναι ένα πολύ σημαντικό επιχείρημα, αλλά μπορεί να θεωρηθεί από τους επικριτές ως "προπαγάνδα" και, ως εκ τούτου, η αποκάλυψη αυτής της διατριβής πρέπει να εξεταστεί λεπτομερώς. Εδώ υπεισέρχονται δύο πτυχές. Η πρώτη είναι η γεωπολιτική και η ενεργειακή ασφάλεια- η δεύτερη είναι η οικονομία. Ωστόσο, είναι στενά συνυφασμένες.

Όσον αφορά την πρώτη πτυχή, είναι δυνατές διαφορετικές ερμηνείες, και για τον εκάστοτε αναγνώστη, φυσικά, όλα εξαρτώνται από τη δική του αντίληψη για την εξέλιξη της πολιτικής κατάστασης στον κόσμο και, κατά συνέπεια, τους πιθανούς κινδύνους για την Κίνα. Ωστόσο, ο θαλάσσιος αποκλεισμός της Κίνας σε περίπτωση σημαντικής επιδείνωσης των σχέσεων μεταξύ της Κίνας και των Ηνωμένων Πολιτειών αποτελούσε θέμα θεωρητικής συζήτησης κατά καιρούς πριν από μια δεκαετία. Στο πλαίσιο του ΥΦΑ, ωστόσο, οι Ηνωμένες Πολιτείες έχουν πλέον αναλάβει μεγαλύτερο ρόλο, αντιπροσωπεύοντας περισσότερο από το 20% της αγοράς. Και τα πρόσφατα παγκόσμια γεγονότα καταδεικνύουν περίτρανα ότι οι κίνδυνοι από την προμήθεια υγροποιημένου φυσικού αερίου, καθώς και άλλων εμπορευμάτων, είναι πολύ μεγαλύτεροι από ό,τι νομίζει κανείς.

Στη συνέχεια, υπάρχουν οι οικονομικές πτυχές. Είναι απλούστερο: λιγότερες εικασίες και περισσότερα γεγονότα. Κατ' αρχάς, ας ανακεφαλαιώσουμε εν συντομία τον τρόπο με τον οποίο προβλέπεται να εξελιχθεί η αγορά υγροποιημένου φυσικού αερίου τα επόμενα δέκα έως είκοσι χρόνια. Η αύξηση της ζήτησης ήταν κατά μέσο όρο περίπου τέσσερα τοις εκατό ετησίως, με το μεγαλύτερο μέρος της αύξησης να προέρχεται από τις αναπτυσσόμενες χώρες. Μεταξύ των προμηθειών περιλαμβάνονται κυρίως νέες μονάδες στις ΗΠΑ, αλλά και στη Ρωσία, την Ανατολική Αφρική και το Κατάρ.

Τι έχει αλλάξει; Τα εργοστάσια στο Κατάρ τίθενται σε λειτουργία σύμφωνα με τον προγραμματισμό, αλλά οι ποσότητες αυτές έχουν ήδη προγραμματιστεί σε ένα μελλοντικό ισοζύγιο ζήτησης. Εν τω μεταξύ, σχεδόν όλες οι σχεδιαζόμενες μονάδες υγροποιημένου φυσικού αερίου στη Ρωσία εγκαταλείπονται ή μετατοπίζονται σε μεγάλο βαθμό "προς τα δεξιά" λόγω των πρόσφατων κυρώσεων για τον εξοπλισμό. Στην Ανατολική Αφρική (με εξαίρεση ένα σχετικά μικρό πλωτό εργοστάσιο), τα μεγάλα έργα έχουν επίσης παγώσει εν μέσω της εντεινόμενης μαχητικότητας στη Μοζαμβίκη. Και ακόμη και στις ΗΠΑ υπάρχουν ερωτήματα. Ναι, θα κατασκευαστούν κάποια νέα εργοστάσια, αλλά θα είναι αρκετά; Υπενθυμίζεται ότι ορισμένες προβλέψεις αναφέρουν ότι μέχρι το 2040 θα υπάρχουν διακόσια (!) εκατομμύρια τόνοι νέων μονάδων υγροποιημένου φυσικού αερίου στις ΗΠΑ - 2,5 φορές περισσότερες από όσες διαθέτει σήμερα η χώρα. Προφανώς, αυτή είναι μια πολύ αισιόδοξη πρόβλεψη. Και όλοι αυτοί οι όγκοι συνυπολογίζονται στο παγκόσμιο ισοζύγιο προσφοράς και ζήτησης.

Τούτου λεχθέντος, οι εγχώριες τιμές φυσικού αερίου στις ΗΠΑ βρίσκονται τώρα σε υψηλά ρεκόρ δεκατριών ετών. Λόγω της αύξησης των εξαγωγών υγροποιημένου φυσικού αερίου, οι τιμές έχουν υπερδιπλασιαστεί σε σχέση με τις συνηθισμένες. Βέβαια, οι τιμές (περίπου 300 δολάρια ανά χίλια κυβικά μέτρα) εξακολουθούν να είναι πολύ χαμηλότερες από εκείνες σε όλο τον κόσμο. Όμως όλα αυτά δημιουργούν μια αντίθεση σε ένα νέο κύμα εξαγωγών υγροποιημένου φυσικού αερίου μεγάλης κλίμακας.

Όσον αφορά την παγκόσμια ζήτηση φυσικού αερίου και υγροποιημένου φυσικού αερίου, ο ρυθμός μπορεί να επιβραδυνθεί προσωρινά λόγω των υψηλών τιμών, αλλά σε γενικές γραμμές η αύξηση θα πρέπει να αναμένεται ότι θα είναι κοντά στο στόχο. Το συμπέρασμα είναι ότι δεν θα υπάρξει πρόσθετο ΥΦΑ που θα αντικαταστήσει τις ρωσικές προμήθειες φυσικού αερίου στην Ευρώπη. Υπό αυτές τις συνθήκες, μόνο το αέριο από αγωγούς της Ρωσίας, που προηγουμένως προοριζόταν για την Ευρώπη, μπορεί να εξασφαλίσει την αύξηση της ζήτησης αερίου της Κίνας. Στην πραγματικότητα, αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο η Κίνα ενδιαφέρεται για νέους αγωγούς φυσικού αερίου. Απλώς δεν υπάρχει αρκετό υγροποιημένο φυσικό αέριο για να υποκαταστήσει έστω και εν μέρει το ρωσικό αέριο στην Ευρώπη, διατηρώντας παράλληλα τις ποσότητες που είχαν προγραμματιστεί προηγουμένως στην Ασία.

Αλλά αυτό που είναι ενδιαφέρον είναι το εξής. Σε αυτό το πλαίσιο, η Κίνα είναι αυτή που είναι πολύ ενεργή στη σύναψη νέων συμβάσεων ΥΦΑ με μακροπρόθεσμα συμβόλαια. Πέρυσι συνήψε συμβόλαια 22 εκατομμυρίων τόνων. Μεταξύ αυτών των συμβάσεων περιλαμβάνονται μελλοντικές παραδόσεις από τις ΗΠΑ.

Επιπλέον, ήδη φέτος, στα τέλη Μαρτίου και στις αρχές Απριλίου, η κινεζική ENN υπογράφει ήδη νέες μακροπρόθεσμες συμβάσεις με τους ιδιοκτήτες αμερικανικών μονάδων υγροποιημένου φυσικού αερίου που δεν έχουν ακόμη κατασκευαστεί - συνολικά 4,2 εκατομμύρια τόνους. Ακόμα και δυτικοί παρατηρητές έχουν διακωμωδήσει το γεγονός ότι ενώ η Ευρώπη μιλάει για την αντικατάσταση του ρωσικού φυσικού αερίου με αμερικανικό LNG, η Κίνα είναι αυτή που υπογράφει τα πραγματικά συμβόλαια.

Ας απαντήσουμε αμέσως στην πιθανή ένσταση. Αλλά γιατί η Κίνα να υπογράψει μαζικά τέτοιες συμβάσεις με τις ΗΠΑ, αν υπάρχουν κίνδυνοι μη παράδοσης σε περίπτωση οποιασδήποτε σύγκρουσης. Και πάλι, δεν υπάρχει πολύ υγροποιημένο φυσικό αέριο στον κόσμο, οπότε η Κίνα παίρνει ό,τι έχει. Ειδικά αφού πρέπει να πληρώσει μόνο κατά την παράδοση.

Ας κάνουμε μια γενίκευση: ποιες είναι οι επιλογές για την αγορά υγροποιημένου φυσικού αερίου, από την πιο αναξιόπιστη στην πιο αξιόπιστη;

Η ευκολότερη επιλογή είναι να αγοράσετε από τους εμπόρους στην αγορά spot. Αυτό κάνει τώρα η Ευρώπη, και ως εκ τούτου προμηθεύεται το μεγαλύτερο μέρος του αμερικανικού υγροποιημένου φυσικού αερίου. Τα μειονεκτήματα είναι σαφή: ο αγοραστής το λαμβάνει στην τρέχουσα τιμή και, επιπλέον, δεν υπάρχει εγγύηση παράδοσης. Το θετικό είναι ότι δεν έχει καμία υποχρέωση.

Η δεύτερη επιλογή. Πρόκειται για μεσοπρόθεσμη ή μακροπρόθεσμη σύμβαση. Εδώ μπορείτε να διαπραγματευτείτε την τιμή και να έχετε τουλάχιστον κάποιες εγγυήσεις. Αλλά όχι 100%, όπως είδαμε πρόσφατα, όταν οι πωλητές ΥΦΑ στο Πακιστάν με συμβόλαια συνδεδεμένα με το πετρέλαιο απλά ακύρωσαν τα συμβόλαια, κατέβαλαν ένα ποσό που καταπίπτει και πούλησαν το καύσιμο σε τιμές spot στην αγορά σε άλλους αγοραστές.

Για τις μακροπρόθεσμες συμβάσεις, μπορούν να διακριθούν δύο επιλογές. Συμβάσεις αυτοπαράδοσης από τον αγοραστή και συμβάσεις παράδοσης από τον πωλητή στο σημείο κατανάλωσης. Αντίστοιχα, στην πρώτη περίπτωση ο αγοραστής είναι ιδιοκτήτης ή μισθωτής ενός στόλου. Κατά κανόνα, συνάπτονται συμβάσεις "αυτοπαράδοσης" για το αμερικανικό ΥΦΑ. Στη δεύτερη περίπτωση, οι μεταφορείς αερίου ανήκουν στον πωλητή. Ένα καλό παράδειγμα εδώ είναι το Κατάρ, το οποίο διαθέτει τον μεγαλύτερο στόλο πλοίων μεταφοράς υγροποιημένου φυσικού αερίου και γενικά παραδίδει το ίδιο το υγροποιημένο φυσικό αέριο. Φυσικά, οι έμποροι διαθέτουν επίσης στόλους. Είναι σαφές ότι η "αυτοπαράδοση" παρέχει περισσότερες εγγυήσεις στον αγοραστή, καθώς ο πωλητής δεν έχει τη δυνατότητα να εκτρέψει το ΥΦΑ σε άλλο σημείο μόνος του. Αλλά παντού υπάρχουν κίνδυνοι- σε μια κρίσιμη κατάσταση, ο πωλητής μπορεί απλώς να μην αποστείλει τα αγαθά.

Και η τρίτη επιλογή: άμεση συμμετοχή του αγοραστή στο έργο ΥΦΑ. Αυτή φαίνεται να είναι η πιο αξιόπιστη επιλογή. Σε γενικές γραμμές, δεν υπάρχει μεγάλη διαφορά με ένα μακροπρόθεσμο συμβόλαιο για τον αγοραστή, αλλά υπάρχουν περισσότερες εγγυήσεις- ο επενδυτής κατέχει στην πραγματικότητα το μερίδιό του στην παραγωγή ΥΦΑ. Υπάρχουν όμως και κίνδυνοι, επειδή ο επενδυτής επενδύει τα χρήματά του αμέσως κατά τη φάση της κατασκευής, ενώ ο συμβατικός αγοραστής πληρώνει για τις παραδόσεις σε βάση pay-as-you-go. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο είναι πιο συχνή μεταξύ εταιρειών από χώρες με υψηλό επίπεδο αμοιβαίας εμπιστοσύνης. Στο πρώτο κύμα έργων ΥΦΑ στις ΗΠΑ, για παράδειγμα, ιαπωνικές εταιρείες επένδυσαν με αυτόν τον τρόπο. Αλλά όχι οι κινεζικές εταιρείες, οι οποίες εξακολουθούν να συνάπτουν συμβατικές μακροχρόνιες συμβάσεις.

Και εδώ δεν μπορεί κανείς να μην σκεφτεί τις πρόσφατες ειδήσεις. Η κινεζική CNOOC ανακοίνωσε ότι θέλει να πουλήσει τα upstream περιουσιακά της στοιχεία στον Καναδά, τις ΗΠΑ και το Ηνωμένο Βασίλειο, τα οποία κληρονόμησε πριν από αρκετά χρόνια όταν εξαγόρασε την καναδική εταιρεία Nexen. Μεταξύ των λόγων που αναφέρονται άμεσα είναι ο κίνδυνος κυρώσεων λόγω των αυξανόμενων εντάσεων με τη Δύση.

Για να ανακεφαλαιώσουμε. Πρόσθετο ΥΦΑ (για την αντικατάσταση του ρωσικού φυσικού αερίου στην Ευρώπη) πέραν των προβλέψεων δεν είναι ακόμη ορατό, αντίθετα, υπάρχουν κίνδυνοι ότι η προσφορά θα είναι χαμηλότερη. Όμως, σε αυτό το πλαίσιο, η Ευρώπη δεν βιάζεται να συνάψει συμβάσεις με τους παραγωγούς των ΗΠΑ, παρόλο που η Κίνα το πράττει. Για να συγκλίνει το συνολικό ισοζύγιο φυσικού αερίου στην παγκόσμια αγορά, οι μη διεκδικούμενες ποσότητες ρωσικού αερίου στην ευρωπαϊκή αγορά πρέπει να ανακατευθυνθούν προς την Ασία. Οι περαιτέρω εξελίξεις σε πολιτικοστρατιωτικό επίπεδο είναι δύσκολο να προβλεφθούν, αλλά μέχρι στιγμής οι εντάσεις είναι μάλλον αυξανόμενες. Υπενθυμίζουμε ότι μιλάμε για εξελίξεις σε πέντε χρόνια και μετά, κατά τη διάρκεια των οποίων θα κατασκευαστούν τόσο νέες μονάδες υγροποιημένου φυσικού αερίου όσο και ένας νέος αγωγός προς τη ΛΔΚ.

Στην πιο ανεδαφική εκδοχή, οι κινεζικές εταιρείες θα ενεργούν ως έμποροι και θα μεταπωλούν αμερικανικό ΥΦΑ στην Ευρώπη, εάν αυτό αποδειχθεί πλεονάζον γι' αυτές. Αυτό, παρεμπιπτόντως, είναι σημαντικό στο πλαίσιο της τιμολόγησης του φυσικού αερίου του αγωγού μας για τη ΛΔΚ. Ίσως θα ήταν λογικό να συμπεριληφθεί εκεί ένας σύνδεσμος με τις τιμές του αμερικανικού ΥΦΑ, διότι η δυνατότητα ανταλλαξιμότητας είναι ήδη ορατή. Είναι δύσκολο να πούμε πώς θα εξελιχθούν τα πράγματα αν η Ευρώπη χρειάζεται επειγόντως όλο το αμερικανικό ΥΦΑ και η Κίνα και άλλοι αγοραστές θέλουν να πάρουν το μερίδιό τους.

Ωστόσο, δεν μπορεί να αποκλειστεί ένα πιο τεταμένο σενάριο, με τις ΗΠΑ να αποφασίζουν ποιος πρέπει και ποιος δεν πρέπει να μεταφέρει ΥΦΑ. Σε αυτή την περίπτωση, η θέση άλλων σημαντικών παικτών θα διαδραματίσει σημαντικό ρόλο. Εξάλλου, αν το μόνο πρόβλημα είναι το αμερικανικό φυσικό αέριο, μπορεί να "ανταλλαγεί" με άλλες προμήθειες, όπως συνέβη ήδη πριν από τρία χρόνια κατά τη διάρκεια ενός εμπορικού πολέμου μεταξύ των ΗΠΑ και της Κίνας. Αφήνουμε εκτός της εξίσωσης τις επιλογές ενός ναυτικού αποκλεισμού.

Το πώς θα εξελιχθούν τα γεγονότα δεν το γνωρίζουμε. Αλλά σε κάθε περίπτωση, υπό τις παρούσες συνθήκες, η σημασία του ρωσικού αερίου από αγωγούς για την Κίνα αυξάνεται: δεν υπάρχουν σχέδια για πλεόνασμα υγροποιημένου φυσικού αερίου στην αγορά, και αυτό που θα είναι διαθέσιμο είναι γεμάτο κινδύνους. Τόσο επειδή η Ευρώπη μπορεί να την έχει μεγάλη ανάγκη όσο και λόγω της επιδεινούμενης αντιπαράθεσης μεταξύ των δύο υπερδυνάμεων.

China to deliver U.S. LNG to Europe;

https://ria.ru/20220420/spg-1784359295.html